La domination du Bitcoin : Quelle place occupe-t-il sans les stablecoins ?

Le Bitcoin, souvent surnommé l’or numérique, est la première et la plus connue des cryptomonnaies. Depuis sa création en 2009, il a dominé le marché des actifs numériques. Cependant, un phénomène est souvent passé sous silence dans les discussions sur la domination du Bitcoin : l’impact des stablecoins. Ces cryptomonnaies, adossées à des monnaies fiduciaires comme le dollar ou l’euro, occupent une place importante dans le marché crypto, mais leur impact sur la véritable domination du Bitcoin est plus subtil et mérite une attention particulière. Que se passerait-il si l’on excluait les stablecoins du calcul de la domination de Bitcoin ? Cet article explore cette question fascinante en profondeur.

Le concept de domination du Bitcoin sans les stablecoins

Pour comprendre la domination du Bitcoin sans les stablecoins, il est d'abord nécessaire de comprendre ce qu'est la dominance du Bitcoin. En termes simples, la dominance fait référence à la proportion de la capitalisation totale du marché de la cryptomonnaie détenue par le Bitcoin par rapport à l'ensemble des autres cryptomonnaies. Historiquement, la domination du Bitcoin était presque totale, mais avec l’émergence de milliers d’altcoins, la part de Bitcoin a diminué au fil des ans.

Cependant, les stablecoins viennent complexifier cette situation. Ces actifs numériques, conçus pour minimiser la volatilité en étant adossés à des monnaies traditionnelles, sont utilisés principalement comme moyens d’échange ou comme réserve de valeur temporaire dans l’écosystème des cryptomonnaies. Ils ne sont pas conçus pour rivaliser avec le Bitcoin comme investissement à long terme. Ainsi, leur inclusion dans le calcul de la domination du Bitcoin peut donner une image erronée de la position réelle de Bitcoin parmi les cryptomonnaies « pures ».

L'impact des stablecoins sur la domination du Bitcoin

Prenons un exemple concret. Supposons que la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies soit de 2 000 milliards de dollars. Si Bitcoin représente 40 % de cette capitalisation, cela signifie que sa domination est de 40 %. Toutefois, si l’on exclut les stablecoins (qui représentent souvent plusieurs centaines de milliards de dollars), la part de Bitcoin pourrait augmenter significativement. Sans ces actifs, la domination du Bitcoin peut revenir à des niveaux beaucoup plus élevés, rappelant les premières années du marché crypto, où il contrôlait une part écrasante.

Pourquoi est-ce important ? Parce que les stablecoins ne sont pas en concurrence avec Bitcoin de la même manière que les altcoins. Leur fonction principale est de permettre des échanges rapides entre cryptos sans avoir à repasser par des monnaies fiduciaires. En d'autres termes, leur existence ne reflète pas une diminution de l’intérêt pour le Bitcoin, mais plutôt une expansion de l'écosystème global des cryptomonnaies.

Une domination illusoire ?

Exclure les stablecoins du calcul de la domination du Bitcoin permettrait d’avoir une vue plus précise de la part de marché du Bitcoin parmi les véritables actifs numériques investissables. Si l'on retire les stablecoins, des analyses récentes montrent que la domination du Bitcoin pourrait être bien au-delà des 50 %, voire proche des 60 % à certains moments du marché. Cela changerait radicalement la perception de la position de Bitcoin sur le marché.

À première vue, cela pourrait suggérer que le Bitcoin est toujours largement dominant et que sa position est moins menacée par les altcoins qu’on pourrait le penser. En effet, des cryptos comme Ethereum, Solana ou Cardano ne représentent qu'une part relativement modeste du marché total comparé à Bitcoin. Lorsque l’on exclut les stablecoins, on voit que la bataille entre le Bitcoin et les altcoins est en fait bien moins avancée que ce que la domination globale pourrait suggérer.

Comparaison avec d’autres actifs numériques

En comparant la performance du Bitcoin avec celle des autres actifs numériques, un tableau intéressant se dessine. Bien que certains altcoins aient connu des performances spectaculaires sur des périodes courtes, le Bitcoin reste la référence en matière de réserve de valeur. Exclure les stablecoins du calcul de la domination permet de comprendre que, malgré l’innovation et la croissance des altcoins, Bitcoin demeure le roi du marché des cryptomonnaies.

Cependant, il est crucial de noter que certains altcoins, comme Ethereum, jouent un rôle très différent. Ethereum, par exemple, est un protocole de développement qui permet la création d'applications décentralisées (dApps) et de contrats intelligents. Sa croissance ne se fait donc pas nécessairement au détriment du Bitcoin, mais dans un écosystème complémentaire.

Bitcoin, stablecoins et l’avenir du marché

L’exclusion des stablecoins du calcul de la domination du Bitcoin met également en lumière une autre dynamique intéressante : le rôle croissant des stablecoins dans l’écosystème financier mondial. Les stablecoins, en particulier le USDT (Tether) et l'USDC (USD Coin), sont devenus des instruments clés pour faciliter les échanges entre cryptomonnaies et éviter la volatilité. Leur succès montre que les utilisateurs de cryptos recherchent des solutions stables et fiables pour transférer des valeurs, ce qui explique pourquoi ils occupent une telle part de la capitalisation totale.

En effet, la montée en puissance des stablecoins pourrait également signifier que le marché commence à reconnaître la nécessité de ponts entre le monde des cryptomonnaies et celui des monnaies fiduciaires. Les stablecoins sont souvent vus comme ces ponts, créant des passerelles fluides pour entrer et sortir du marché des cryptomonnaies sans la complexité d’échanger constamment des actifs volatils.

Conclusion : Que signifie la domination du Bitcoin sans les stablecoins ?

L’exclusion des stablecoins du calcul de la domination du Bitcoin change radicalement notre perspective sur la domination réelle de Bitcoin dans l’univers des cryptomonnaies. En l’absence des stablecoins, la domination du Bitcoin est beaucoup plus impressionnante, ce qui confirme sa position de leader incontesté du marché. Cela montre que, même si des altcoins gagnent du terrain, ils sont loin de menacer sérieusement la suprématie du Bitcoin, en particulier lorsqu’on ne tient pas compte des actifs utilisés principalement pour les transactions.

En fin de compte, la domination du Bitcoin, même sans les stablecoins, souligne son importance non seulement en tant qu'actif financier, mais aussi en tant que fondation du monde des cryptomonnaies. Alors que le marché continue de se développer, il sera fascinant de voir comment le rôle du Bitcoin évoluera, mais pour l’instant, il reste indéniablement le pilier de cet écosystème en pleine expansion.