Les points de swap : comprendre leur fonctionnement dans le trading de devises
Pour faire simple, un point de swap est la différence entre les taux d’intérêt des deux devises impliquées dans une paire de devises, lorsque vous maintenez une position ouverte après la fermeture des marchés, à la fin de la journée de trading. Chaque devise dans une paire a un taux d'intérêt propre fixé par la banque centrale du pays émetteur. Ces taux d’intérêt influencent directement les coûts de détention d’une position, que ce soit en payant ou en recevant des intérêts sur la position ouverte.
Prenons un exemple simple : si vous tradez la paire EUR/USD (euro contre dollar américain), et que le taux d'intérêt de la Banque Centrale Européenne est inférieur à celui de la Réserve Fédérale Américaine, vous paierez probablement des points de swap pour maintenir une position longue (achat d'euros et vente de dollars) au-delà de la journée de trading. Inversement, si vous maintenez une position courte (vente d'euros et achat de dollars), vous pourriez recevoir des points de swap en fonction de la différence des taux.
Mais pourquoi est-ce si important dans le trading ?
Il est essentiel de comprendre que les swaps peuvent devenir un facteur déterminant de la rentabilité de vos trades, surtout si vous conservez des positions à long terme. Il est également important de savoir que chaque courtier a ses propres conditions de swap, qui peuvent varier considérablement. Certains traders choisissent même des stratégies basées uniquement sur les swaps positifs, une technique appelée "carry trading". Le carry trading consiste à acheter une devise à taux d'intérêt élevé tout en vendant une devise à taux d'intérêt faible, de sorte à gagner quotidiennement des intérêts via les points de swap.
Comment sont calculés les points de swap ?
Le calcul des points de swap n’est pas un processus uniforme et peut varier selon les courtiers, mais en général, il suit un modèle simple basé sur les taux d’intérêt des devises impliquées dans la paire. La formule courante utilisée par les brokers pour déterminer les points de swap se base sur la différence de taux d’intérêt entre les deux devises et la taille de votre position.
| Éléments | Description |
|---|---|
| Taux d'intérêt | Le taux défini par les banques centrales des pays émetteurs de chaque devise. |
| Position | La taille de la position que vous détenez (par exemple, 1 lot). |
| Direction du trade | Long (achat) ou Short (vente) de la paire de devises. |
Prenons par exemple un trade sur la paire AUD/JPY. Si la Banque Centrale Australienne (RBA) offre un taux d’intérêt plus élevé que la Banque du Japon (BOJ), alors en détenant une position longue AUD/JPY, vous pourriez potentiellement recevoir des points de swap pour chaque jour où vous maintenez cette position ouverte.
Les types de swap :
Il existe principalement deux types de points de swap :
Swap long : Lorsque vous achetez une devise avec un taux d’intérêt élevé et vendez une devise avec un taux d’intérêt plus bas. Dans ce cas, vous pourriez recevoir des points de swap positifs, ce qui signifie que vous gagnez des intérêts.
Swap court : Si vous vendez une devise à taux d’intérêt élevé et achetez une devise à taux d’intérêt plus bas, vous paierez probablement des points de swap négatifs.
Les facteurs à prendre en compte :
Les points de swap ne sont pas fixes. Ils peuvent fluctuer en fonction de divers facteurs :
- Les changements de taux d’intérêt : Si la banque centrale d'un pays modifie ses taux d’intérêt, cela peut affecter directement les swaps.
- Le jour de la semaine : Le mercredi est souvent un jour particulier, car la plupart des brokers appliquent un "triple swap". Cela signifie que le swap est multiplié par trois pour compenser les jours où les marchés sont fermés pendant le week-end.
- Les événements macroéconomiques : Des événements majeurs comme les décisions de taux d'intérêt, les rapports d'inflation ou les crises économiques peuvent influencer les taux d'intérêt, et par conséquent, les points de swap.
Comment minimiser l'impact des points de swap ?
Pour les traders qui ne souhaitent pas être affectés par les points de swap, il existe plusieurs stratégies à envisager :
Trading intra-journalier : L’une des manières les plus simples d’éviter les points de swap est de fermer toutes vos positions avant la fin de la journée de trading. De cette façon, vous n’accumulez pas de frais de swap.
Choisir un compte sans swap : Certains courtiers proposent des comptes islamiques sans swap, conçus pour se conformer aux principes de la finance islamique, mais ces comptes peuvent parfois avoir d’autres types de frais compensatoires.
Utiliser des stratégies basées sur le swap : Certains traders profitent du swap positif en mettant en place des positions "carry trade", où ils gagnent des intérêts sur des positions longues ouvertes sur des devises à taux d’intérêt élevé.
Exemple de calcul des points de swap :
Prenons un exemple concret d'une paire de devises AUD/USD. Supposons que vous détenez une position longue de 1 lot (100 000 unités) sur AUD/USD, et que le taux d’intérêt de la Banque Centrale Australienne est de 2%, tandis que celui de la Réserve Fédérale est de 0.5%. Vous pourriez recevoir des points de swap positifs en fonction de cette différence de taux. Si vous maintenez cette position pendant plusieurs jours, les intérêts s’accumulent et peuvent devenir significatifs, augmentant vos profits (ou réduisant vos pertes).
Risques liés aux swaps :
Il est essentiel de garder à l'esprit que bien que les swaps puissent être une source de profit, ils comportent également des risques. Si les taux d’intérêt changent défavorablement ou si vous n’avez pas pris en compte les frais de swap dans vos calculs de rentabilité, cela pourrait affecter vos résultats finaux.
Les points de swap et la volatilité :
En périodes de forte volatilité sur les marchés, les taux d'intérêt peuvent fluctuer rapidement, ce qui rend les swaps imprévisibles. Cela peut avoir un effet négatif sur des positions maintenues à long terme. Les traders doivent donc rester informés des développements économiques et des décisions de politique monétaire des banques centrales pour éviter des surprises désagréables.
Conclusion : Maîtriser l’art des points de swap
Les points de swap sont un élément fondamental, mais souvent négligé, du trading sur le marché des changes. Une bonne compréhension de leur fonctionnement peut vous aider à mieux gérer vos positions, minimiser les frais inutiles et potentiellement tirer profit des différences de taux d'intérêt entre les devises. Pour les traders à long terme, les swaps doivent être intégrés dans les calculs de rentabilité, tout comme les spreads et les commissions. En maîtrisant ces concepts, vous pourrez affiner votre stratégie de trading et maximiser vos profits dans un marché en constante évolution.
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