Comprendre le retour total quotidien : Définition et impact sur les investissements

Le retour total quotidien est un indicateur clé de la performance des investissements financiers. Contrairement aux indices de prix simples, qui ne prennent en compte que l'évolution du prix des actifs, le retour total englobe à la fois les gains ou pertes en capital et les revenus générés par les actifs, tels que les dividendes et les intérêts. Cela offre une image plus complète de la rentabilité d'un investissement sur une journée donnée.

1. Retour total quotidien vs retour de prix : quelle est la différence ?

Pour mieux comprendre le retour total quotidien, il est essentiel de le comparer à un autre indicateur couramment utilisé : le retour de prix. Ce dernier ne prend en compte que l'augmentation ou la diminution du prix de l'actif. En revanche, le retour total inclut tous les revenus supplémentaires que l'investissement a générés, comme les dividendes d'actions ou les coupons d'obligations. Par exemple, si un investisseur détient une action qui verse des dividendes, le retour de prix ne reflétera pas cet avantage, tandis que le retour total le fera.

2. Comment est calculé le retour total quotidien ?

Le calcul du retour total quotidien est simple : il s'agit de la somme de l'augmentation ou la diminution du prix de l'actif sur une journée donnée, plus les revenus générés, divisée par le prix de l'actif au début de la journée. Voici la formule mathématique :

$RetourTotalQuotidien=\frac{(Prixfinal-Prixinitial)+DividendesouInt\acute{e}r\hat{e}ts}{Prixinitial}$Retour Total Quotidien=Prix initial(Prix final − Prix initial) + Dividendes ou Inteˊre^ts​

Par exemple, si une action se vend 100 € au début de la journée, qu'elle termine à 105 €, et qu'elle verse un dividende de 2 €, le retour total quotidien sera de :

$\frac{(105-100)+2}{100}=0,07ou7\%$100(105−100)+2​=0,07 ou 7%

Ce chiffre indique que l'investisseur a réalisé un gain de 7 % sur cette journée.

3. L'importance des dividendes dans le retour total

Les dividendes jouent un rôle central dans le calcul du retour total, car ils représentent une source de revenus supplémentaires pour l'investisseur. Par exemple, pour les actions à rendement élevé, les dividendes peuvent représenter une part significative du retour total. Ignorer ces revenus peut conduire à une sous-estimation de la performance réelle de l'investissement.

4. Application pratique du retour total quotidien

Les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs individuels utilisent le retour total quotidien pour évaluer la performance de leurs investissements à court terme. En analysant ce chiffre, ils peuvent mieux comprendre comment leurs actifs génèrent non seulement des gains en capital, mais aussi des revenus. Cela leur permet de prendre des décisions plus éclairées concernant l'achat ou la vente d'actifs. De plus, cela permet d'évaluer le rendement global par rapport aux objectifs fixés.

5. Facteurs influençant le retour total quotidien

Plusieurs facteurs influencent le retour total quotidien d'un investissement :

• Les fluctuations du marché : Les variations du marché influencent directement les prix des actifs.
• Les distributions de revenus : Les dividendes et les paiements d'intérêts contribuent directement au retour total.
• Les événements économiques mondiaux : Les décisions de politique monétaire ou les tensions géopolitiques peuvent également avoir un impact significatif.

Le retour total quotidien permet ainsi d'obtenir une vue d'ensemble, en prenant en compte tous les aspects qui influencent la valeur d'un investissement.

6. Les avantages et les limites du retour total quotidien

L'un des avantages principaux du retour total quotidien est qu'il offre une vue complète de la performance des investissements. Cependant, il présente également des limites. Par exemple, ce chiffre peut être influencé par des événements ponctuels, tels qu'un versement de dividendes exceptionnel, et ne reflète donc pas toujours la performance à long terme.

De plus, ce chiffre peut varier fortement d'une journée à l'autre en fonction des conditions de marché, ce qui peut rendre difficile une analyse cohérente sur de courtes périodes.

7. Tableau récapitulatif : Comparaison entre retour de prix et retour total

Indicateur	Retour de prix	Retour total
Définition	Prise en compte uniquement de la variation du prix	Inclut les variations de prix et les revenus (dividendes, intérêts)
Dividendes	Non inclus	Inclus
Utilisation	Analyse de la performance à court terme	Mesure complète de la rentabilité d'un investissement
Complexité	Simple à calculer	Légèrement plus complexe

8. Exemples réels d'application du retour total quotidien

Prenons l'exemple d'un fonds indiciel qui suit les grandes entreprises françaises. Si ce fonds génère une hausse de 1 % sur une journée donnée, mais verse également un dividende annuel de 2 %, le retour total quotidien inclurait ce dividende dans ses calculs, offrant une image plus précise de la performance du fonds.

Cet exemple illustre l'importance de prendre en compte le retour total plutôt que de se concentrer uniquement sur les variations de prix. Pour les investisseurs cherchant à maximiser leurs rendements, il est essentiel de tenir compte de ces deux aspects.

9. Conclusion : Pourquoi le retour total quotidien est-il si important ?

En résumé, le retour total quotidien est un indicateur indispensable pour mesurer la rentabilité réelle d'un investissement. Il permet aux investisseurs de comprendre non seulement comment le prix de leurs actifs évolue, mais aussi comment ces actifs génèrent des revenus supplémentaires. En tenant compte à la fois des gains en capital et des revenus, cet indicateur offre une vue complète et précise de la performance des investissements à court terme.

Investir sans analyser le retour total quotidien revient à ignorer une partie importante du tableau financier. C'est pourquoi de nombreux experts financiers recommandent de l'utiliser comme principal critère d'évaluation.